The Rally Surges Back, But There's Trouble Ahead
By Michael E. Lewitt, Special Contributor, Money Morning

The week was dominated by news by central banks as the Federal Reserve ended QE and the Bank of Japan pushed its QE program to new heights. The result was another rally in stocks around the globe that made the mini-correction earlier this month seem like a dream (or a nightmare). 

The question is what happens next, and all indications are that markets will continue to ride the wave of central bank liquidity as far as it takes them. Markets were also boosted by a strong initial third quarter U.S. GDP report showing the economy grew at 3.5% and strong corporate earnings reports. With over 360 companies in the S&P 500 having reported third quarter results, profits are up 7.2% and revenue is up 3.9%. 

The fact that much of these gains are attributable to non-organic factors such as stock buybacks and low interest rates doesn't seem to bother investors since they expect these factors to continue indefinitely. But the markets only look like they got more attractive. 

Particularly in view of news that came out of Japan on Halloween, they just got far more dangerous... Full Story

Editor's Note: Michael Lewitt publishes the highly regarded The Credit Strategist , and was recognized by the Financial Times for forecasting both the financial crisis of 2008, and also the credit crisis of 2001-2002. His 2010 book, The Death of Capital: How Creative Policy Can Restore Stability (John Wiley & Sons) was included in the curriculum at the University of Michigan and Brandeis University.

----------------------------------------------------------------------------------------------

Ралли Всплески назад, но Там в Проблема Впереди 
Майкл Е. Lewitt, Специального Автор, Money Morning 

Неделя преобладали новости центральными банками как Федеральная резервная состава QE и Банк Японии толкнул свою программу QE на новые высоты. Результат был еще один митинг в акции по всему миру, которые сделали мини-коррекцию в начале этого месяца, кажется, как сон (или кошмар).

Вопрос в том, что произойдет дальше, и все указывает на то, что рынки будут продолжать ездить на волне ликвидности центрального банка, поскольку она принимает их. Рынки также вызванный сильным начальная третьем квартале отчета по ВВП США, показывая, что экономика выросла на 3,5% и сильные отчеты корпоративных доходов. С более чем 360 компаний в S & P 500, сообщивших результаты третьего квартала, прибыль до 7,2%, а выручка составляет до 3,9%. 

Тот факт, что большая часть этих достижений связаны с неорганическими факторами, такими как акции выкупа и низких процентных ставок, кажется, не беспокоит инвесторов, так как они ожидают, что эти факторы продолжать до бесконечности. Но рынки только посмотреть, как они получили более привлекательным. 

Особенно с учетом новостей, которые вышли из Японии на Хэллоуин, они просто получили гораздо более опасный ... Вся статья